Telset.id – Stellantis menutup kuartal ketiga 2026 dengan pendapatan bersih naik 1% year-over-year ke €37,6 miliar dan rugi bersih yang menyusut 90% menjadi €0,5 miliar. Di balik angka itu, penopang utama strategi kendaraan listrik (EV) raksasa otomotif empat belas merek ini ternyata bukan model premium, melainkan hatchback murah seperti Citroen e-C3 dan mobil dari mitra China, Leapmotor.
Hasil kuartal ketiga 2026 tersebut memperlihatkan margin operasional yang sangat tipis, yaitu 0,7% dengan adjusted operating income €0,3 miliar. Arus kas bebas masih negatif €4,0 miliar untuk kuartal ini, meski likuiditas tersedia sebesar €42,7 miliar menahan operasional tetap berjalan. CEO baru Antonio Filosa mendorong strategi FaSTLAne 2030 dan Value Creation Program untuk memangkas €6 miliar biaya run-rate, dengan janji setidaknya 40% efisiensi tercapai pada akhir tahun dan arus kas positif pada 2027.
Yang menarik justru ada pada rincian regional. Perilaku pembeli Eropa bergeser jelas: penjualan EU30 naik 1%, atau 6% bila menghitung joint venture Leapmotor. Penjualan mobil penumpang battery electric vehicle di tiga puluh pasar Eropa melonjak 65%, atau 93% dengan Leapmotor. Bahkan van listrik komersial ringan naik 46% dan membantu Stellantis mempertahankan pangsa 26,9% di pasar van komersial Eropa.
Ironisnya, Eropa menjadi satu-satunya wilayah dengan perubahan margin operasional negatif, turun 340 basis poin year-over-year. Artinya, Stellantis akhirnya menjual dalam jumlah serius di Prancis, Jerman, dan Inggris, tetapi harus mematok harga EV secara agresif untuk mempertahankan pangsa pasar di tengah perang harga. Konteks pasar yang berubah ini juga terlihat dari dinamika peta EV Eropa yang kian kompetitif.
Citroen e-C3 dan Leapmotor Jadi Penopang
Penggerak utama lonjakan EV Eropa adalah Smart Car platform, dengan volume naik 36% year-over-year. Citroen e-C3, yang dibanderol mulai sekitar €23.300, menjelaskan mengapa pembeli sehari-hari rela mengantre. Alih-alih mengejar catatan waktu lintasan atau menjejalkan tiga layar di kabin, Citroen membangun city car jujur dengan suspensi hidrolik progresif. Saat roda menghantam tutup lubang yang turun, hydraulic stop sekunder menyerap lonjakan vertikal tajam alih-alih meneruskannya ke tulang belakang pengemudi.
Motor penggerak roda depan e-C3 menghasilkan 113 hp dan torsi 125 Nm, disuplai dari baterai lithium iron phosphate 44 kWh yang menjanjikan sekitar 320 km jarak tempuh campuran. Setirnya ringan, tombol iklim fisik bisa dioperasikan dalam setengah detik tanpa mengalihkan pandangan dari jalan, dan mobil ini tidak pernah berpura-pura menjadi pesawat luar angkasa mewah.
Faktor Leapmotor menjadi kisah paling menarik di seluruh portofolio Stellantis. Alih-alih menghabiskan lima tahun dan miliaran euro untuk mengejar teknologi baterai dan perangkat lunak China dari kantor di Paris atau Turin, Stellantis mengambil kepemilikan pengendali di lengan internasional Leapmotor yang berbasis di Hangzhou dan langsung memasukkan mobil-mobilnya ke jaringan dealer global. Pada kuartal ketiga 2026, penjualan Leapmotor tumbuh hampir empat kali lipat dibanding tahun sebelumnya.
Ekspansi Leapmotor terlihat di wilayah yang dulu diabaikan atau sulit ditembus merek Eropa. Di Meksiko, penjualan Stellantis melonjak 24% sendiri, atau 28% setelah menghitung pengiriman Leapmotor. Di kawasan Asia Pasifik, tempat penjualan Stellantis turun 27% terutama karena pembeli kehilangan minat pada Citroen C5X yang menua, grup ini memulai perakitan lokal Leapmotor C10 dan B10 kompak yang lebih baru di Malaysia selama kuartal tersebut.
Baca Juga:
Dengan harga sekitar €29.900 di showroom Eropa, Leapmotor B10 tampil sebagai crossover kompak yang bersih dan lapang. Dibandingkan rival langsungnya seperti BYD Atto 3, B10 memberi ruang lutut penumpang belakang lebih lega dan kabin lebih lebar. Di jalan, B10 mengirim 215 hp dan torsi 240 Nm ke roda belakang, memberikan traksi lebih bersih daripada BYD Atto 3 berpenggerak depan, meski BYD membawa torsi 310 Nm. Kekurangan Leapmotor khas crossover China modern: peredaman terasa agak mengambang di jalan pedesaan yang bergelombang, dan menu layar sentuh yang terkubur untuk pengaturan spion serta wiper dasar masih mengganggu mayoritas pengemudi.
Timur Tengah Sampai China Ikut Ditata Ulang
Ketergantungan pada city car Eropa terjangkau dan platform mitra China memperlihatkan perpecahan canggung di sisa kekaisaran Stellantis. Di Amerika Utara, tempat pendapatan kuartal ketiga turun 3% akibat downtime pabrik yang direncanakan, pemulihan perusahaan hampir sepenuhnya dibiayai portofolio internal combustion konvensional. Pangsa pasar Amerika Utara naik 10 basis poin ke 7,5%, didorong lonjakan 73% Ram 1500, kenaikan 14% Dodge Durango bermesin V8, dan kenaikan 6% Chrysler Pacifica minivan.
Ram yang tumbuh 30% secara keseluruhan di Amerika Utara, sementara Amerika Selatan bersandar pada Fiat Strada, Toro, Pulse, dan Ram Dakota baru, membuktikan truk tradisional masih membayar tagihan korporat. Laba pikap itu menyerap sejumlah masalah finansial, termasuk estimasi €1,0 miliar biaya tarif setahun penuh, €1,6 miliar arus kas keluar terkait biaya restrukturisasi akhir 2025, serta biaya baru dari chip memori dan recall kendaraan.
Bahkan basis industri yang lebih luas sedang ditata ulang agar bertahan di dunia yang tidak lagi menjamin laba dari rekayasa warisan. Di China, perusahaan menghabiskan kuartal ketiga menyiapkan Dongfeng Stellantis Automotive Technology di Wuhan dan mengonversi pinjaman pemegang saham menjadi ekuitas di joint venture Dongfeng Peugeot Citroen, membuka jalan mengembangkan dua model Jeep baru dan dua model Peugeot baru sesuai selera lokal. Di Timur Tengah dan Afrika, tempat total penjualan turun 22%, Stellantis menghentikan Fiat Egea lama untuk memberi ruang bagi Fiat Grizzly baru dan produksi van kecil yang dilokalkan.
Sepanjang semua itu, riset dan pengembangan plus belanja modal ditahan di 6,5% dari pendapatan bersih. Tali kekang yang ketat bagi perusahaan yang mencoba membangun mobil listrik berbasis perangkat lunak, dan itulah sebabnya berbagi perangkat keras dengan Dongfeng dan Leapmotor bukan lagi pilihan. Langkah berbagi teknologi ini sejalan dengan tren industri yang juga terlihat pada pengembangan motor listrik bebas magnet untuk menekan biaya produksi.
Lalu ke mana semua ini membawa pembeli mobil sehari-hari dalam dua belas bulan ke depan? Manajemen menjanjikan presentasi strategi 10 Desember di Modena bersamaan dengan Maserati Day, yang akan melengkapi visi FaSTLAne 2030. Namun angka kuartal ketiga membuktikan mobil listrik hanya mendapat traksi nyata ketika pabrikan berhenti memperlakukannya sebagai gadget teknologi mahal dan membangun transportasi masuk akal dengan harga yang terjangkau keluarga normal. Pelajaran bagi Stellantis sederhana: pertahankan kesederhanaan Citroen e-C3 dan ajari Leapmotor menyetel sasis untuk jalan Barat, maka margin operasional 0,7% yang tipis itu mungkin menemukan ruang untuk tumbuh. Situasi ini juga relevan dengan dinamika regulasi mesin bensin yang terus berubah di Eropa.
Komentar
Belum ada komentar.