Apple Bayar Lebih Mahal untuk Memori di Kuartal September

Telset.id – Apple akan membayar lebih mahal untuk komponen memori pada kuartal September dibandingkan kuartal Juni. CEO Apple Tim Cook menyebut kondisi pasar memori saat ini sebagai “banjir seratus tahun” dalam hal harga, yang berdampak langsung pada margin kotor perusahaan.

Dalam earnings call pada 30 Juli, Cook yang berbicara dari Cupertino pada panggilan terakhirnya sebelum John Ternus mengambil alih sebagai CEO, mengungkapkan bahwa harga memori terus naik melampaui kuartal September. Kondisi ini disebutnya dapat memperbesar dampak pada bisnis Apple ke depannya.

Laporan keuangan konsolidasi Apple untuk kuartal yang berakhir 27 Juni menempatkan persediaan (inventory) di angka $11,09 miliar, naik 87% dibanding tahun lalu. Sekitar $5,46 miliar kas telah dikonsumsi untuk membangun posisi persediaan tersebut selama sembilan bulan terakhir.

CFO Apple Kevan Parekh mengatakan kepada analis bahwa manfaat dari carry-in inventory ini sebagian mengimbangi biaya memori di kuartal Juni dan akan kembali terjadi di September, namun manfaatnya akan menurun setelah periode tersebut.

Margin Kotor Tertekan Biaya Memori

Margin kotor perusahaan berada di angka 49,3% pada kuartal Maret dan 48,1% pada Juni, setelah memperhitungkan sekitar dua poin persentase pengembalian tarif (tariff refunds). Parekh menjelaskan bahwa lebih dari 100% dari penurunan 120 basis poin tersebut disebabkan oleh biaya memori.

Apple memproyeksikan margin kotor September di kisaran 47% hingga 48%, termasuk sekitar satu poin persentase pengembalian tarif. Setelah penyesuaian, titik tengahnya berada di dekat 46,5%, dan Parekh mengaitkan penurunan ini dengan dinamika yang sama terkait biaya memori.

Nilai tukar mata uang asing menjadi faktor di kuartal Juni, namun bukan faktor utama. Biaya pokok penjualan produk naik 8,1% year over year menjadi $47,15 miliar, sementara pendapatan produk meningkat 18,1% menjadi $78,68 miliar, yang mengangkat margin kotor produk menjadi 40,1% dari sebelumnya 34,5%.

Kenaikan harga Mac dan iPad yang terjadi pada Juni, pengembalian tarif, dan akumulasi stok secara bersama-sama lebih dari menutupi kenaikan biaya memori pada kuartal yang dilaporkan. Namun, kondisi ini diperkirakan tidak akan bertahan lama mengingat tren harga memori yang terus meningkat.

Tekanan dari Sisi Pemasok

Di sisi lain, SK hynix mencatat margin operasional 76% pada periode tiga bulan yang sama dengan pendapatan 79,32 triliun won dan laba operasional 60,54 triliun won. Perusahaan tersebut juga memproyeksikan pengiriman bit DRAM kuartal ketiga hanya naik sekitar 10% secara kuartalan.

TrendForce memperkirakan harga kontrak DRAM konvensional akan naik 13% hingga 18% pada kuartal ketiga. Kondisi ini menunjukkan bahwa tekanan harga memori diperkirakan akan berlanjut dalam waktu dekat.

Cook, ketika ditanya apakah dorongan Apple untuk fleksibilitas sumber pasokan bertujuan mengamankan volume atau melindungi harga, mengatakan bahwa pasar DRAM hanya memiliki tiga pemasok. Menurutnya, lebih banyak pemasok akan membantu sisi pasokan dan mungkin juga harga, namun kemudian mengoreksi dirinya sendiri dengan mengatakan efek terhadap harga belum jelas.

Apple disebut sedang “mengevaluasi semua opsi.” Pemasok keempat yang tersedia adalah CXMT, yang menurut laporan Financial Times pada Juli, telah mulai diuji oleh Apple untuk DRAM perangkat yang dijual di China. Apple juga dikabarkan melobi Washington untuk mendapatkan izin menggunakan komponen tersebut secara lebih luas.

Perwakilan John Moolenaar dan George Whitesides menulis surat kepada Menteri Perdagangan Howard Lutnick awal bulan ini, meminta agar pembelian dari CXMT dan YMTC dilarang sepenuhnya, termasuk melalui rantai pasokan sekutu.

Kendala pasokan unit yang ditandai Apple untuk kuartal September merupakan masalah terpisah dari harga memori. Cook mengaitkannya dengan ketersediaan node proses canggih tempat SoC Apple dibangun, setelah permintaan iPhone dan Mac melampaui rencana perusahaan.

Kendala ini akan berdampak pada iPhone, Mac, dan iPad pada September, sementara pada kuartal Juni terutama memengaruhi Mac. Apple memproyeksikan pertumbuhan pendapatan September sebesar 9% hingga 11% year over year, turun dari 16% pada kuartal sebelumnya.

Persediaan Apple mencapai $5,93 miliar pada akhir Juni 2025 dan $5,72 miliar pada akhir tahun fiskal September, sehingga angka $11,09 miliar yang dilaporkan untuk 27 Juni merupakan peningkatan 94% dalam sembilan bulan. Laporan arus kas menempatkan pergerakan yang sama pada $5,46 miliar yang dikonsumsi oleh persediaan selama sembilan bulan tersebut, dibandingkan dengan pelepasan $1,22 miliar pada periode tahun sebelumnya.

Diukur terhadap biaya penjualan kuartalan sebesar $54,65 miliar, posisi Juni setara dengan sekitar 18,5 hari persediaan, naik dari sekitar 10,7 hari setahun sebelumnya. Apple selama dua dekade menjalankan salah satu posisi modal kerja paling ramping di industri elektronik konsumen, namun kondisi itu kini berbalik.

Erik Woodring dari Morgan Stanley bertanya apakah Apple berniat menjalin perjanjian jangka panjang multi-tahun dengan pemasok pada harga yang telah disepakati. Cook hanya menjawab bagian kedua dari pertanyaan tersebut mengenai filosofi penetapan harga, dan tidak menanggapi bagian tentang perjanjian.

Dampak dari kenaikan biaya memori ini tidak hanya dirasakan Apple. Industri teknologi secara luas menghadapi tekanan serupa, dan konsumen pada akhirnya akan merasakan dampaknya melalui harga perangkat yang lebih tinggi. Kondisi ini juga berpotensi memengaruhi strategi sewa iPhone dan program upgrade lainnya yang ditawarkan Apple.

Situasi ini menjadi perhatian serius mengingat Apple selama ini dikenal dengan efisiensi rantai pasokannya. Dengan layanan Apple yang telah menembus 1,5 miliar pelanggan, tekanan biaya pada lini produk hardware dapat memengaruhi strategi perusahaan secara keseluruhan.

Kenaikan biaya memori ini terjadi di tengah meningkatnya permintaan AI yang membutuhkan kapasitas memori besar. Pusat data AI disebut-sebut menyerap pasokan memori dan penyimpanan dunia, menciptakan persaingan ketat antara kebutuhan server AI dan perangkat konsumen.

Bagi konsumen, kondisi ini berarti harga perangkat Apple berpotensi terus naik dalam beberapa kuartal ke depan. Apple sendiri telah menaikkan harga Mac dan iPad pada Juni lalu, dan kenaikan lebih lanjut bukanlah kemungkinan yang bisa dikesampingkan mengingat tekanan biaya yang terus berlanjut.

Parekh menjelaskan bahwa manfaat dari carry-in inventory akan menyusut setelah September, yang berarti kuartal-kuartal berikutnya akan menghadapi tekanan biaya memori yang lebih besar tanpa buffer persediaan yang sama. Ini menjadi sinyal bahwa normalisasi harga memori mungkin belum akan terjadi dalam waktu dekat.

Dengan hanya tiga pemasok utama DRAM yang menguasai pasar, opsi Apple untuk diversifikasi pasokan masih terbatas. Upaya untuk memasukkan CXMT sebagai pemasok keempat menghadapi hambatan regulasi di Amerika Serikat, sementara tekanan politik untuk melarang pembelian dari perusahaan China semakin kuat.

Kondisi ini menciptakan dilema bagi Apple: di satu sisi membutuhkan fleksibilitas pasokan untuk mengendalikan biaya, di sisi lain menghadapi tekanan politik yang membatasi opsi pemasok. Sementara itu, harga memori diproyeksikan terus naik, dan dampaknya terhadap margin serta harga produk akan semakin terasa.

Bagi pengguna yang berencana membeli perangkat Apple baru, kondisi pasar saat ini menunjukkan bahwa harga kemungkinan akan terus meningkat. Pertimbangan untuk membeli lebih awal atau menunggu normalisasi harga menjadi keputusan yang perlu dipertimbangkan dengan cermat.

Apple sendiri memproyeksikan pertumbuhan pendapatan yang melambat pada kuartal September, dari 16% menjadi 9-11% year over year. Kombinasi antara kendala pasokan unit dan kenaikan biaya memori menjadi tantangan ganda yang harus dihadapi perusahaan dalam transisi kepemimpinan ini.

Transisi kepemimpinan dari Tim Cook ke John Ternus terjadi di tengah kondisi pasar yang menantang. Ternus akan mewarisi tantangan manajemen biaya yang kompleks, di mana komponen memori menjadi salah satu faktor terbesar yang memengaruhi profitabilitas perusahaan.

Bagaimana Apple menavigasi tekanan biaya ini akan menentukan kemampuan perusahaan mempertahankan margin di tengah persaingan yang semakin ketat. Keputusan mengenai harga produk, strategi pasokan, dan negosiasi dengan pemasok akan menjadi ujian awal bagi kepemimpinan baru Apple.

Untuk saat ini, yang jelas adalah bahwa biaya memori telah menjadi faktor dominan dalam kinerja keuangan Apple, dan dampaknya diperkirakan akan terus berlanjut setidaknya hingga akhir tahun fiskal ini. Konsumen dan investor sama-sama akan mencermati bagaimana Apple merespons kondisi ini.

Dengan proyeksi kenaikan harga DRAM yang masih berlanjut, tekanan pada margin Apple diperkirakan akan bertahan. Kondisi ini juga berpotensi memengaruhi performa laptop Apple di pasar, mengingat komponen memori menjadi salah satu faktor biaya utama dalam produksi perangkat tersebut.

Yang jelas, era harga memori murah telah berakhir untuk saat ini. Industri teknologi harus beradaptasi dengan realitas baru di mana biaya komponen menjadi faktor signifikan dalam penetapan harga produk akhir.