AMD Diprediksi Ungguli Intel di Pendapatan Kuartal Pertama Sepanjang Sejarah

Telset.id – AMD untuk pertama kalinya berpotensi mencatatkan pendapatan lebih besar dibanding Intel dalam satu kuartal. Perusahaan itu memproyeksikan pendapatan kuartal keempat 2026 sekitar $17 miliar, plus minus 3%, sementara Intel memandu pendapatan $15 miliar hingga $16 miliar untuk periode yang sama. Jika kedua proyeksi terwujud, AMD akan menghasilkan uang lebih banyak dari rival abadinya itu untuk kali pertama dalam sejarah persaingan kedua perusahaan.

Proyeksi tersebut menyusul kinerja kuartal ketiga 2026 yang disebut AMD sebagai rekor. Pendapatan AMD naik 45% secara tahunan menjadi $13,4 miliar. Adapun Intel, yang melaporkan hasil lebih awal sepekan, memandu pendapatan $15 miliar sampai $16 miliar untuk kuartal yang sama. Dengan memakai titik tengah kedua estimasi, AMD diperkirakan membukukan pendapatan sekitar $1,5 miliar lebih tinggi dari Intel.

Lonjakan ini ditopang oleh bisnis pusat data AMD. Pendapatan segmen data center naik 97% menjadi rekor $8,5 miliar, atau 64% dari total penjualan, naik dari 47% pada tahun sebelumnya. Marjin operasi segmen tersebut juga melebar menjadi 34%.

Instinct dan Helios Mulai Berkontribusi

CEO AMD Lisa Su menyatakan kuartal ketiga 2026 menjadi kuartal pertama perusahaan mengirim akselerator Instinct MI455X dan rak Helios untuk pendapatan. Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, dan Oracle menjadi pelanggan yang membawa rak pertama mereka online. Pengiriman prosesor Epyc “Venice” 2nm untuk pendapatan juga sudah dimulai, meski menurut laporan TechRadar Pro saat peluncuran, rak lengkap Venice baru akan dikirim pada 2027.

Gambaran di segmen lain cenderung beragam. Pendapatan Client naik 7% menjadi $2,9 miliar, sementara gaming turun 40% menjadi $773 juta akibat lemahnya penjualan chip konsol. Segmen embedded justru tumbuh 29% menjadi $1,1 miliar.

Untuk kuartal keempat, CFO Jean Hu memandu pendapatan data center naik sekitar 50% secara kuartalan, yang menurut perhitungan Tom’s Hardware setara sekitar $12,8 miliar. Segmen client dan gaming diproyeksikan turun lebih dari 20%, sedangkan embedded naik dua digit. Hu menambahkan kuartal keempat akan menjadi kuartal pertama bisnis AI data center AMD, yakni GPU Instinct dan rak, mengalahkan penjualan CPU server dengan selisih lebar.

Bukan Soal Volume, Tapi Sumber Pendapatan

Kepemimpinan AMD ini terjadi pada pendapatan, bukan volume. Intel masih mengirim sekitar dua pertiga CPU x86 dan menguasai 65,9% pasar pada kuartal kedua 2026 menurut data Mercury Research yang dikutip HotHardware. Pendapatan AMD juga mencakup bisnis yang tidak dijalankan Intel dalam skala sebanding, mulai dari chip embedded turunan Xilinx, silikon konsol, hingga yang terbesar, akselerator Instinct.

Sebagai catatan, segmen data center AMD pernah mengungguli grup setara Intel sebelumnya. TechRadar Pro melaporkan kuartal pertama hal itu terjadi adalah kuartal ketiga 2024, saat $3,5 miliar milik AMD menyalip $3,3 miliar Intel. Pada kuartal ketiga 2026, angkanya menjadi $8,5 miliar berbanding $7,3 miliar untuk grup Data Center and AI Intel. Namun karena GPU dijadwalkan melampaui Epyc di dalam AMD pada kuartal ini, persilangan pendapatan secara keseluruhan lebih ditentukan oleh pasar yang nyaris belum dimasuki Intel, bukan oleh pertarungan CPU yang selama ini mendefinisikan rivalitas keduanya. Akselerator GPU Intel, GPU D-series yang sebelumnya berkode Crescent Island, masih dalam tahap pengembangan.

Proyeksi Intel juga bukan baseline yang sepenuhnya bersih. Panduannya memperhitungkan hilangnya produksi akibat ledakan 14 Oktober di Fab 28, Kiryat Gat, Israel, yang menewaskan dua pekerja dan menutup pabrik sekitar dua pekan. “Panduan kami mencakup dampak sekitar $300 juta terhadap pendapatan,” ujar CFO Dave Zinsner kepada analis, seperti dikutip Calcalist, hampir seluruhnya pada produk server 10nm. Jika angka itu ditambahkan ke batas atas Intel, hasilnya $16,3 miliar, masih di bawah estimasi batas bawah AMD.

Perlu dicatat, proyeksi Intel tidak serta-merta dibaca sebagai eksodus pelanggan. Pendapatan Intel kuartal ketiga naik 21% dan grup data center-nya tumbuh 78%. CEO Lip-Bu Tan menyebut prioritas utamanya adalah “membuka tambahan pasokan untuk memenuhi permintaan luar biasa terhadap keluarga Xeon kami.” Sebagian persoalan Intel adalah kapasitas, ditambah lesunya pasar PC yang juga menghantam kedua perusahaan. AMD sendiri memperkirakan pengiriman unit PC turun dua digit persen pada 2027.

Lisa Su terbuka soal keterbatasan kapasitas. “Memang benar bahwa permintaan lebih tinggi daripada pasokan,” ujarnya kepada analis. Proyeksi kuartal keempat bertumpu pada lonjakan sekitar 50% penjualan data center secara kuartalan, sebagian besar dari platform rak yang baru pertama kali dikirim untuk pendapatan pada kuartal sebelumnya.

Ramp tersebut memiliki biaya. Persediaan naik sekitar $3 miliar menjadi $11,5 miliar, dan arus kas bebas tercatat relatif kecil, yakni $554 juta. Kesepakatan AI terbesar AMD juga disertai waran pelanggan, yang menghasilkan beban non-tunai $1,1 miliar pada kuartal ketiga dan diperkirakan tumbuh. Pendapatan pun terkonsentrasi pada segelintir laboratorium frontier dan hyperscaler, seiring meningkatnya kekhawatiran atas pembiayaan sirkular.

AMD kini memperkirakan penjualan data center menyumbang lebih dari 80% pendapatan pada 2027 dan pendapatan CPU server berlipat dua. Untuk mewujudkannya, AMD bergantung pada mitra seperti HPE, yang menjadi pendukung OEM besar pertama Helios dan menyatakan Vultr akan men-deploy sistem Helios pertama yang diproduksinya. Hal itu juga bergantung pada tambahan kapasitas yang dijanjikan Su untuk 2027, yang menurut TechRadar diarahkan ke AI, bukan chip konsumer.

Konteks industri lain menunjukkan bahwa pasar PC sedang tertekan, seperti tercermin dari pengiriman smartphone India yang turun tajam pada periode serupa. Di sisi lain, permintaan terhadap infrastruktur komputasi terus mendorong belanja pusat data, sejalan dengan langkah industri penyimpanan melalui AI storage yang kian masif.

Jika kedua perusahaan mendarat di dalam rentang proyeksinya, AMD akan mencetak pendapatan lebih besar dari Intel untuk pertama kalinya. Namun cerita yang lebih penting adalah dari mana uang itu berasal: bukan dari kemenangan telak dalam perang CPU lama, melainkan pergeseran pendapatan industri ke arah akselerator dan rak yang kini memenuhi pusat data.